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Portrait
Unsere Welt besteht aus Zahlen
Vielleicht gehen wir nicht so weit wie Pythagoras, der die Welt nur mit Hilfe von Zahlen und deren Verhältnissen zueinander zu erklären versuchte, aber die korrekte Anwendung der Finanzmathematik und insbesondere der Portfoliotheorie ist für eine gute Vermögensverwaltung essentiell.
Im Zentrum aller Bemühungen steht die Analyse der erzielten Renditen in der Vergangenheit und die Prognose zukünftiger Renditen. Hierzu bedient sich die Portfoliotheorie mehrerer mathematischer Modelle wie zum Beispiel CAPM, VaR oder EIM, die Renditen in verschiedene Abhängigkeiten setzen. Die wichtigste Abhängigkeit ist das Risiko, das ein Anleger eingehen muss, um eine bestimmte Rendite zu erzielen. Dabei werden entweder die Rendite oder das Risiko determiniert. Obwohl es keine absolute Sicherheit der Kursprognosen gibt, kann man die Erfolgswahrscheinlichkeit einer Anlagestrategie mit Hilfe von Allokationen und Korrelationen wesentlich beeinflussen. Nebenbei sei bemerkt, dass das Timing für den Erfolg nur von untergeordneter Rolle ist.
Den populären Bewertungstheorien für Unternehmen stehen wir kritisch gegenüber. Insbesondere die Prognosegüte der Diskontierungsmodelle, gleichgültig ob auf Brutto- oder Nettobasis, lässt unserer Meinung nach zu Wünschen übrig. Um die Kennzahlen und Bilanzen der Unternehmen zu beurteilen, sind Kenntnisse der internationalen Rechnungslegungen IAS/IFRS und US-GAAP Voraussetzung. Mit deren Entwicklungen beschäftigen wir uns sehr intensiv.
Gerne erklären wir Ihnen unsere finanzmathematischen Ansätze in einem persönlichen Gespräch, denn wir verwalten Ihr Vermögen mit Leidenschaft und Verstand.